Wat anderen doen
“Een verouderde en beperkte strategie die niet langer overeenkomt met de marktverwachtingen.
Vous êtes ici : Accueil > Wat anderen doen
Passief beheer
EEN KLASSIEKE AANPAK DIE ZIJN BEPERKINGEN TOONT
Passief beheer
Wat een optreden
Bedrijfsomstandigheden
Passief beheer
Wat een optreden
Bedrijfsomstandigheden
Wat is passief beheer?
Een strategie gebaseerd op eeuwenoude theorieën
De passieve beleggingsstrategie is ontstaan uit academisch onderzoek dat in de jaren 80 werd gestart. 60. Het werd voor het eerst gebruikt in de jaren 70 en is sindsdien de voorkeursstrategie geworden. dominant.
Een "kopen en houden" benadering
Passief beheer probeert de markten niet te verslaan door aandelen of fondsen te selecteren die markten, wijzigt het zijn blootstelling aan de markten niet in lijn met veranderingen in deze factoren. laatste. Dit is buy-and-hold management.
Eenmaal geïnvesteerd wacht de passieve manager tot de markten de verwachte rendementen produceren en blijft geïnvesteerd, zelfs in een crisis.
Contrasterende prestaties
Het succes van passief beheer wordt gevoed door het feit dat, op de zeer lange termijn, markten voorbestemd om te groeien. Als ze een oneindige beleggingshorizon hebben, winnen passieve beleggers.
Toch moet de echte investeerder zich houden aan zeer concrete deadlines die overeenkomen met levensplannen (huisvesting, pensioen, studies, bezittingen). Als het wordt geconfronteerd met gebeurtenissen (financiële zeepbellen, economische crises, staatsfaillissementen, geopolitieke crises, enz,) weersomstandigheden), zal het zijn doelstellingen niet kunnen bereiken.
De echte prestaties van passief beheer
Een passieve portefeuille is direct blootgesteld aan de daling
De beheerder van een portefeuille belegd in passief beheer heeft geen hefboomwerking om te vermijden, of zelfs de gevolgen van een dalende markt verzachten. Je portefeuille kan alleen verliezen van zijn waarde.
Hoe een financiële crisis je portefeuille beïnvloedt
De bijgevoegde grafiek toont de werkelijke prestaties van de portefeuilles van particuliere beleggers op het moment van de subprime-crisis (2008-2009). Een portefeuille die in 2005 werd belegd, zag al zijn winsten op het hoogtepunt van de crisis teniet worden gedaan. A belegger wiens beleggingshorizon overeenkomt met deze periode vindt zichzelf onherroepelijk gevangen. Hij moest zijn project tijdelijk opgeven.
Een pervers effect: paniek
Als je ziet dat je portefeuille tijdens deze crisisperiodes onverbiddelijk in waarde daalt, dan moet je kan je in de verleiding komen om in paniek te raken en je portefeuille te liquideren.
Dit is het perverse effect van passief beheer. De onbeweeglijkheid van de manager leidt tot reageren en tot een ongelukkige beslissing nemen (verkopen tegen de laagste prijs).
Wanneer markten verkeerd gaan
Financiële crises maken deel uit van de wereld van beleggers
Financiële crises keren cyclisch terug. De gevolgen zijn verwoestend voor portfolio’s. Investeerders moeten hiermee rekening houden bij het definiëren van hun investeringsproject. Laten we eens kijken naar een paar belangrijke voorbeelden.
2001-2002 Bubbel barstte Internet - 11 september-aanslagen
Na een periode van euforie op de financiële markten, gekenmerkt door Krampachtig beleggen in aandelen overgewaardeerde technologie, de internetzeepbel brak uit in maart 2000. De “nieuwe economie” zal dan instorten. Het jaar daarop waren de effecten gecombineerd met de daling van de aandelenmarkten en de economische vertraging veroorzaakt door de de internetzeepbel zal worden versterkt door de aanslagen van 11 september. Op hun laagst in oktober 2002 zullen de markten tussen de 50 en 80% van hun waarde.
2007-2009 Subprime-crisis
In de jaren 2000 was er een gestage stijging prijzen op de Amerikaanse vastgoedmarkt, gecombineerd met historisch lage rentetarieven, is bemoedigend voor economische spelers om de toegang tot van huishoudens met een laag inkomen door massale sub-prime hypotheekverstrekking (subprimes). De geleidelijke verhoging van de tarieven besloten door de Fed, evenals een niet vastgoedprijzen zal de subprime bedrijfsmodel en provoceren het cascade faillissement van kredietinstellingen, waaronder grote Amerikaanse banken. De crisis zal dan omslaan in een recessie wereldwijd. In januari 2009 heeft de Europese aandelenmarkt verliest meer dan 30% van zijn waarde in een paar maanden waarde.
Griekse schuldencrisis 2010
Vanaf 2008 nam de schuldspiraal toe als gevolg van de effecten van de subprime crisis en structureel onevenwicht van de financiën van de Griekse staat, verhoogt de dreiging faillissement van een staat binnen de eurozone. De voorzienbare gevolgen van het in gebreke blijven van de staat gecombineerd met soortgelijke moeilijkheden in andere Europese staten (Ierland, Portugal), doen vrezen een besmetting die het voortbestaan van de de euro. De terughoudendheid van EU-lidstaten om om Griekenland te hulp te komen, voeden een gewelddadige neerwaartse speculatie. In december 2009 werd de euro kelderde 20% in 6 maanden, wat paniek veroorzaakte aandelenmarkt.
